Ειδήσεις

Μετά από μια πάροδο έξι ετών, ο εξοπλισμός η γιγαντιαία Western Digital αποθήκευσης μπορεί να διενεργήσει μια άλλη σημαντική στρατηγική προσαρμογή. Σε μια επίσημη ανακοίνωση που απελευθερώθηκε αυτό το μήνα, η Western Digital είπε ότι μπορεί να χωριστεί σε μια επιχείρηση που στρέφεται στον παραδοσιακό υπολογιστή HDDs και μια επιχείρηση αστραπιαίας σκέψης NAND.
Η Western Digital είναι με κεντρικά γραφεία στο San Jose, Καλιφόρνια, και η τρέχουσα επιχείρησή της είναι αστραπιαία σκέψη κυρίως μηχανική σκληρή κινήσεων και NAND HDD, και έχει μια ισχυρή θέση αγοράς στις δύο σημαντικές αγορές.
Το στοιχείο το δεύτερο τρίμηνο του 2021 δείχνει ότι η Western Digital ταξινομεί τη δεύτερη στη βιομηχανία από την άποψη των αποστολών των μηχανικών σκληρών δίσκων, που ακολουθούνται από Seagate και Toshiba. Δεύτερον, η Samsung καταλαμβάνει την πρώτη θέση, που ακολουθείται από Kioxia, το SK Hynix, μικρό, και το Κίνγκστον.
Η Western Digital ήταν αρχικά ο αριθμός ένα φορέας στην παγκόσμια αγορά σκληρών δίσκων HDD μηχανική. Το 2016, εισήγαγε τη βιομηχανία αστραπιαίας σκέψης NAND μέσω της απόκτησης Sandisk. Αργότερα, τον Ιανουάριο του 2020, πρότεινε να αποκτήσει το παγκόσμιο δευτερόλεπτο - μεγαλύτερος κατασκευαστής αστραπιαίας σκέψης, Kioxia. Αυτή τη στιγμή, η συγχώνευση Kioxia δεν έχει εφαρμοστεί ακόμα, αλλά υπάρχουν ειδήσεις ενός υποπροϊόντος.
Από τις διαδοχικές συγχωνεύσεις και τις αποκτήσεις στα προγραμματισμένα υποπροϊόντα, οι σειρές της Western Digital τάσεων έχουν επιπτώσεις το σε ολόκληρο παιχνίδι σκακιού NAND.
Γιατί χωρίστε;
Η Western Digital CEO Δαβίδ Goeckler είπε σε μια δήλωση: «Συμμετέχουμε ενεργά σε ένα ευρύ φάσμα των στρατηγικών και οικονομικών εναλλακτικών λύσεων που θα βοηθήσουν περαιτέρω να βελτιστοποιήσουν την αξία της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένης της πρότασης της σταθερής Elliott αμερικανικής επένδυσης διαχείρισης του διοικητικού να επενδύσει το επαυξητικό κεφάλαιο δικαιοσύνης στην επιχείρηση λάμψης NAND μας.
Στην πραγματικότητα, η άμεση ώθηση για το διαχωρισμό της Western Digital σε δύο προήλθε από τον επενδυτή ενεργών στελεχών της επιχείρησης, διαχείριση του Elliott. Το Μάιο φέτος, ο Elliott, που κρατά για 6% των μετοχών της Western Digital, έγραψε στο διοικητικό συμβούλιο της επιχείρησης, που απαιτεί μια περιεκτική στρατηγική αναθεώρηση και που προωθεί το υποπροϊόν των δύο σημαντικών επιχειρήσεων των μηχανικών σκληρών δίσκων αστραπιαίας σκέψης NAND και HDD.
Το 2016, η Western Digital ξόδεψε $19 δισεκατομμύρια για να αγοράσει τον κατασκευαστή SanDisk αστραπιαίας σκέψης, και άρχισε να λειτουργεί και τους μηχανικούς σκληρούς δίσκους HDD και στιγμιαίος-βασισμένο στο NAND SSDs. Ο Elliott κάλεσε τη διαπραγμάτευση «σημαντική αλλαγή.» Εντούτοις, η Western Digital έχει ενσωματώσει τις δύο επιχειρήσεις στην ίδια επιχείρηση, που καθυστερεί από την άποψη της λειτουργίας, της χρηματοδότησης και της στρατηγικής, και αποτυγχάνει να δώσει το πλήρες παιχνίδι στη σύμπραξη των συγχωνεύσεων και των αποκτήσεων.
Η τρέχουσα αξιολόγηση αγοράς των προτερημάτων των κατασκευαστών σκληρών δίσκων είναι σχετικά χαμηλή. Από το στενό στις 17 Ιουνίου, ο ανατολικός χρόνος, τιμή εμπορίου της Western Digital είναι περίπου $14,5 δισεκατομμύρια, και η τρέχουσα τιμή εμπορίου Seagate είναι περίπου $15,6 δισεκατομμύρια. Ο Eliott υπολογίζει το τμήμα αστραπιαίας σκέψης ότι της Western Digital αξίζει μεταξύ $17 δισεκατομμύριο και $20 δισεκατομμυρίων ως αυτόνομη επιχείρηση. Αυτό επίσης σημαίνει ότι ο διαχωρισμός της επιχείρησης NAND θα είναι πράγματι μια λύση προς όφελος των επενδυτών.
Ο Elliott επίσης θεωρεί ότι η Western Digital πρέπει να θεωρήσει ένα υποπροϊόν, όχι μόνο για να καταστήσει τις δύο επιχειρήσεις επιτυχέστερες, αλλά και για να δημιουργήσει περισσότερη αξία. Συγκεκριμένα, η επιχείρηση κίνησης λάμψης θα μπορούσε μόνο να αξίζει τουλάχιστον $20 δισεκατομμύρια, παρόμοιος με την τρέχουσα αγορά ΚΑΠ της Western Digital. Συγχρόνως, ο δείκτης μετοχής της Western Digital θα αυξηθεί, ολοκληρώνοντας $100 ένα μερίδιο ως τα τέλη του 2023. Ο Elliott πρόσφερε επίσης να παρέχει περισσότερο από $1 δισεκατομμύριο στο επαυξητικό κεφάλαιο δικαιοσύνης στην επιχείρηση αστραπιαίας σκέψης της Western Digital για να βοηθήσει την περιστροφή μακριά ή να πωλήσει την επιχείρηση αστραπιαίας σκέψης.
Αξίζει ότι η ηλεκτρονική της Samsung είπε επίσης το 2016 ότι εξέταζε μια διάσπαση που βασίστηκε κατόπιν συμβουλής των επενδυτών ενεργών στελεχών, η οποία ήταν επίσης μια απάντηση στο Elliott. Τον Οκτώβριο του ίδιου χρόνου, ο Elliott έγραψε στην ηλεκτρονική της Samsung, που προτείνει ότι η ηλεκτρονική της Samsung πρέπει να χωριστεί σε ένα εταιρεία χόλντινγκ και μια λειτουργούσα επιχείρηση για να μεγιστοποιήσει την αξία μετόχων.
Τότε, οι θυγατρικές του Elliott που κρατήθηκαν λιγότερο από 1% των μετοχών των ηλεκτρονικών της Samsung, και η πρόταση δεν οριστικοποιήθηκαν. Αλλά ο Elliott, που κρατά αυτήν την περίοδο έναν πάσσαλο 6% στη Western Digital, θα έχει περισσότερο βάρος στις λέξεις του.
Όσο την ίδια τη στρατηγική υποπροϊόντος, οι επιλογές που η Western Digital βλέπει αυτήν την περίοδο δεν είναι μια σπάνια προσπάθεια στη βιομηχανία τεχνολογίας τα τελευταία χρόνια. Το Toshiba είχε αναγγείλει προηγουμένως ένα τριμερές τμήμα για να απλοποιήσει την επιχείρηση, να μειώσει το χρέος και να ρυθμίσει την απόδοση.
Οι στροφές αγοράς, Western Digital συνεχίζουν να στοιχηματίζουν στο NAND
Η Western Digital εξετάζει ένα υποπροϊόν ή μια πώληση της επιχείρησης NAND μετά από να παντρεψει SanDisk. Αντ' αυτού, η Western Digital έχει κινηθεί προς την αγορά NAND.
Η Western Digital έχει εστιάσει στα μηχανικά προϊόντα σκληρών δίσκων HDD για πολύ καιρό, τα οποία είναι σημαντικά συστατικά για την αποθήκευση στοιχείων στα προσωπικούς Η/Υ και τους κεντρικούς υπολογιστές, με τα σημαντικά πλεονεκτήματα στη χαμηλή τιμή και τη μεγάλη περιεκτικότητα. Εντούτοις, μερικές αγορές γυρίζω στην τεχνολογία SSD, που είναι βασισμένη στα μόρια NAND και χαρακτηρίζει τη μεγάλη ταχύτητα που διαβάζονται και γράφουν και τη χαμηλής ισχύος κατανάλωση.
Οι σφαιρικές αποστολές αγοράς SSD συνεχίζουν να αυξάνονται, και μερικές φωνές θεωρούν ότι το μέλλον της βιομηχανίας αποθήκευσης θα εξουσιαστεί από NAND-based τις στερεάς κατάστασης κινήσεις. Μετά από αυτήν την τάση, η Western Digital πάντρεψε επιτυχώς τον κατασκευαστή SanDisk NAND το 2016 και απόκτησε την τεχνολογία και τη ικανότητα παραγωγής SSD, που γίνεται σημαντικός φορέας NAND και SSD μονομιάς.
Πριν από αυτόν, η απόκτηση αντίπαλου Seagate του υπεύθυνου για την ανάπτυξη SandFore ελεγκτών λάμψης το 2014 είδε επίσης ως προσπάθεια να ενισχυθεί η επιχείρηση SSD. Η διαπραγμάτευση επιτρέπει σε Seagate για να βελτιώσει την απόδοση των προϊόντων SSD της και να αποκτήσει πρόσβαση σε άλλες σχετικές τεχνολογίες, που κάνουν το τον παγκόσμιο δεύτερο μεγαλύτερο υπεύθυνο για την ανάπτυξη των ελεγκτών αστραπιαίας σκέψης PCIe.
Πρόσφατα, η Western Digital έχει επιστρέψει στο επίκεντρο βιομηχανίας αφότου δημοσιοποιήθηκαν οι στρατηγικές επιλογές της για το υποπροϊόν της επιχείρησής της, και η βιομηχανία άλλη μια φορά έχει δώσει προσοχή στην πρόοδο της απόκτησης $20 δισεκατομμυρίων Kioxia της. Η Wall Street Journal, που αναφέρει τους ανθρώπους εξοικειωμένους με το θέμα, είπε ότι Kioxia παραμένει ανοικτός σε έναν πιθανό εξετάστε τη Western Digital. Οι δύο επιχειρήσεις ήταν στις συζητήσεις από τις αρχές του 2021, αλλά οι συζητήσεις έχουν χρονοτριβήσει, εν μέρει επειδή ο δείκτης μετοχής της Western Digital έχει πέσει.
Αν και η πρόοδος των συγχωνεύσεων και των αποκτήσεων εμποδίζεται, μπορεί ακόμα να δει ότι η Western Digital συνεχίζει να καταβάλλει προσπάθειες στην αγορά NAND. Συγχρόνως, τα διάφορα σημάδια καταδεικνύουν επίσης τη δυνατότητα μιας ανοδικής απόδοσης στις αγορές NAND και SSD.
Ο Πρόεδρος Kioxia είπε τον Απρίλιο φέτος ότι η ζήτηση από τα smartphones και τα κέντρα δεδομένων είναι πολύ μεγάλη, και η συνολική ζήτηση για το NAND αναμένεται για να αυξηθεί σε ένα ποσοστό περίπου 30% το χρόνο, και η επιχείρηση επομένως έχει διπλασιάσει τη ικανότητα παραγωγής της. Η Samsung, ο ηγέτης στο NAND, επεκτείνει επίσης την παραγωγή. Οι Νο 2 εγκαταστάσεις NAND της Samsung σε Xi'an άρχισαν τη μαζική παραγωγή στο πρώτο μισό φέτος. Αναμένεται ότι αφότου προωθούνται οι νέες εγκαταστάσεις, η μηνιαία ικανότητα παραγωγής του NAND σε Xi'an θα αυξηθεί σε 250.000 κομμάτια το μήνα.
Είτε στη καταναλωτική αγορά είτε την αγορά κέντρων δεδομένων, η διείσδυση των στερεάς κατάστασης κινήσεων γίνεται όλο και περισσότερο ικανοποιητική.
Οι στερεάς κατάστασης κινήσεις έχουν γίνει το αρχικό μέσο απομνημόνευσης για τους υπολογιστές γραφείου και τα σημειωματάρια. Το 2019, το ποσοστό χρήσης στερεάς κατάστασης οδηγεί επιτευχμένο σε PC 60%, ξεπερνώντας τους μηχανικούς σκληρούς δίσκους. Σύμφωνα με μια πρόσφατη έκθεση από το βιομηχανικό αναλυτή σταθερό Trendfocus αποθήκευσης στοιχείων, OEMs έχει αποκαλύψει ότι η Microsoft τα ωθεί για να σκάψει HDDs ως αρχική συσκευή αποθήκευσης για τα προ-χτισμένα παράθυρα 11 PC υπέρ των στερεάς κατάστασης κινήσεων. Στην αγορά κέντρων δεδομένων, HDDs και SSDs θα συνυπάρξουν για πολύ καιρό. Εντούτοις, εξετάζοντας την ικανότητα SSD, τη βελτίωση δαπανών και τα χαμηλής ισχύος πλεονεκτήματα κατανάλωσής του, όλο και περισσότερα κέντρα δεδομένων αρχίζουν να χρησιμοποιούν SSDs
Αλλαγές στο αποθηκευμένο παιχνίδι σκακιού
Η ιδιαίτερα συγκεντρωμένη βιομηχανία αποθήκευσης δεν είναι μονολιθική. Στη βιομηχανία DRAM, η Samsung, το SK Hynix, και το μικρό έχουν καθιερώσει ήδη τρεις στυλοβάτες, αλλά η βιομηχανία NAND έχει παρουσιάσει μια τάση της αναδόμησης.
Στην αγορά NAND, η ηλεκτρονική της Samsung κρατά το Νο 1 μερίδιο αγοράς με ένα μερίδιο αγοράς περίπου 35%. Εάν η Western Digital, που είναι ταξινομημένο Νο 4, αγοράζει επιτυχώς Kioxia, μπορεί να γίνει Νο 2 στη βιομηχανία και να ανταγωνιστεί με τη Samsung. Συνδεμένες με την προηγούμενη κίνηση από το SK Hynix για να αποκτήσουν την επιχείρηση αποθήκευσης της Intel, οι επόμενες αποκτήσεις της Western Digital θα αφήσουν μόνο τέσσερις σημαντικούς φορείς στη βιομηχανία NAND.
Κάτω από τις αλλαγές στο παιχνίδι σκακιού NAND, ο ρόλος των επενδυτών ενεργών στελεχών δεν μπορεί να αγνοηθεί. Τι η αγορά μπορεί να φανταστεί κατόπιν είναι η επιρροή των οικονομιών κλίμακας στην αγορά μνήμης και η ισχυρότερη δύναμη τιμολόγησης των κατασκευαστών NAND. Ακόμα κι αν η απόκτηση Kioxia εμποδίζεται, το υποπροϊόν της Western Digital για να ενισχύσει το τμήμα αστραπιαίας σκέψης θα είναι μια κίνηση αντάξια της προσοχής της βιομηχανίας NAND.